Netflix confirmó la adquisición de Warner Bros. Discovery por 82.700 millones de dólares, en una operación que se convierte en una de las más grandes de la historia del sector y que promete transformar el modelo de negocios del streaming a nivel global. El acuerdo, que se cerrará tras la escisión de la división Discovery Global en una nueva compañía cotizada, se completaría en el tercer trimestre de 2026.

La operación, fruto de una serie de ofertas mejoradas por parte de los gigantes del entretenimiento, abre interrogantes sobre el impacto regulatorio que podría enfrentar Netflix debido a su alcance internacional y su posición dominante en el mercado.

Una fusión que une legado y alcance global

David Zaslav, presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, destacó que la integración permitirá que “las historias más influyentes lleguen a nuevas audiencias”. Recordó que Warner Bros., con más de cien años de historia, “ha moldeado la cultura global”, y aseguró que la unión con Netflix garantizará que sus títulos emblemáticos continúen vigentes para las próximas generaciones.

El acuerdo, valuado en USD 27,75 por acción, sumará al catálogo de Netflix franquicias como The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, El mago de Oz y el Universo DC. Se integrarán a una plataforma que ya cuenta con éxitos como Wednesday, La casa de papel, Bridgerton, Adolescence y Extraction.

Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, subrayó la magnitud del salto estratégico: “Al combinar la increíble biblioteca de Warner Bros.—desde clásicos como Casablanca y El ciudadano Kane hasta favoritos modernos como Harry Potter y Friends—con nuestros títulos que definen la cultura, podremos entretener aún más al mundo”.

Greg Peters, también codirector ejecutivo, afirmó que la adquisición “acelerará el negocio durante décadas” y permitirá que el alcance global de Netflix potencie los universos creados por Warner Bros.

Competencia y tensiones: el enojo de Paramount

La noticia generó malestar en Paramount, que envió una carta a Zaslav acusando a Warner Bros. Discovery de llevar adelante “un proceso miope con un resultado predeterminado” en favor de Netflix. La empresa advirtió además que una venta a la plataforma de streaming podría enfrentar serios obstáculos regulatorios tanto en Estados Unidos como en otros países.

Paramount había mostrado interés en comprar la totalidad del grupo, incluidas cadenas de cable como CNN, TNT y TBS, mientras que Comcast buscaba quedarse con los estudios y el negocio de streaming HBO Max. Según fuentes citadas por The Wall Street Journal, las tres compañías presentaron ofertas mejoradas, pero Netflix avanzó con una propuesta mayoritariamente en efectivo.

Bloomberg informó que el plan de Warner Bros. Discovery consiste en dividirse en dos entidades —estudios y streaming por un lado, operaciones globales de cable por otro— antes de formalizar la venta.

Dudas regulatorias y preguntas sobre el modelo de negocio

La posible integración total de HBO Max dentro de Netflix encendió alarmas entre legisladores y autoridades estadounidenses. Según The Wall Street Journal, temen que la compra otorgue a Netflix un poder desmedido en el mercado del streaming.

Analistas del sector señalan que la fusión pone en tensión dos modelos distintos: Warner Bros., que suele estrenar sus películas primero en cines, y Netflix, que históricamente mantuvo sus producciones dentro de su plataforma y bajo un esquema de suscripción directa. También está en debate qué ocurrirá con la venta de contenidos de Warner Bros. a terceros, ya que hoy el estudio distribuye programas a cadenas y servicios que compiten con ambos.

El avance de Netflix en la negociación representa además un revés para David Ellison, CEO de Paramount, que buscaba concretar una fusión de dos históricos del entretenimiento tras asumir el mando de la compañía.

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