La circulación de los dólares conocido como "cara chica" genera una polémica en la Argentina. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) aclaró que todos los billetes de ese país, inclusive el denominado dólar "cara chica", siguen siendo moneda de curso legal, independientemente de cuándo se hayan emitido.Se trata de billetes de u$s100 lanzados antes de 1996, con la cara de Benjamin Franklin más pequeña que en las versiones más actuales del papel.En la Argentina, el "cara chica" tiene menos valor en el circuito informal (el conocido dólar blue), no así en los bancos."No es necesario comerciar con billetes de diseño antiguo. Toda la moneda estadounidense sigue siendo moneda de curso legal, independientemente de cuándo se haya emitido", sostuvo el organismo, en su cuenta de twitter "US Currency".Según la FED, es política del Gobierno de Estados Unidos que todos los diseños de billetes de la Reserva Federal sigan siendo de curso legal, o legalmente válidos para pagos, independientemente de cuándo fueron emitidos.Esta política incluye todas las denominaciones de billetes de la Reserva Federal, desde 1914 hasta la actualidad, explicó.Además, indicó que la Junta de la Reserva Federal "reconoce que en algunos países puede haber diferentes tipos de cambio o políticas de aceptación de monedas extranjeras, pero los mercados, y no el Gobierno de los Estados Unidos, controlan estos tipos".

Dólar "cara chica": Estados Unidos hizo una aclaración sobre el valor de los billetes

Somos un país obsesionado con el dólar. Debemos ser los únicos que cuando prendemos el noticiero vemos junto a la temperatura, la cotización del dólar. Coldplay, Qatar, Lujo, Soja, Minorista, Mayorista, MEP, Contado con Liquidación y la lista sigue. Algunas cotizaciones difieren por temas impositivos o regulatorios, pero en lo que refiere a los bursátiles (MEP y CCL) ¿Por qué existe esta diferencia y qué nos está indicando?&nbsp;&nbsp;Existe una razón fundamental por la que un dólar no siempre vale lo mismo en distintos lugares del mundo y tiene que ver con el flujo de capitales y el ciclo económico de un país. Las empresas, instituciones o personas realizan movimientos de fondos de un país a otro para realizar inversiones, aportes de capital, distribuir dividendos, etc. En momentos donde las condiciones para la inversión extranjera en un país son atractivas, el flujo de capitales entrante hace que su moneda se aprecie ya que las empresas tienen que liquidar divisas para hacerse de moneda local. Caso contrario, cuando las proyecciones de un país no son buenas, el flujo se reversa y vemos como los distintos actores comienzan a demandar divisas para ir a otro lado.&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="94267" data-title="Puede interesarte"></section>En un país normal, la gran mayoría de las transacciones cambiarias se efectúan con transferencias internacionales por medio del sistema SWIFT. Sin embargo, en la Argentina, la restricción al libre flujo de capitales ha hecho que los distintos actores de la economía accedan al mercado financiero para emular estas operaciones con activos.En Argentina existen dos tipos de cambio bursátiles: el dólar MEP y el Contado con Liquidación. El primero surge de la compraventa de activos en pesos y dólar local (D) , mientras que el segundo se realiza mediante la compraventa en pesos y dólar cable (C). Para mayor detalle ver la nota publicada el 8 de febrero&nbsp;<a href="https://www.eleco.com.ar/inversiones/dolar-mep-y-contado-con-liquidacion-que-son-y-como-funcionan">Dólar MEP y Contado con Liquidación: ¿Qué son y cómo funcionan?</a>Si quisiéramos enviar dólares al exterior podríamos comprar un título (en pesos o dólares) y transferirlo a la cuenta de un broker en el extranjero. Una vez recibido, se lo vende y el resultante queda disponible para ser utilizado. Si lo que necesitáramos es ingresar fondos, podemos hacer la operación contraria y al vender el título localmente hacernos de los pesos o dólares (Por temas regulatorios, los exportadores no pueden acceder a esta operatoria ya que deben liquidar al tipo de cambio oficial a los 5 días de cobrado el bien o servicio)<img src="https://lh6.googleusercontent.com/FJSGSCUIgost_J-i4JCzzXPF78CStHsy2YIIhlChxnljlWsp3X1LpuKwKdtQem0_7qXsiP_0yUyxf10KGYd3-EIp0T9deCB5nk3aH3ULNgJm2dcHuQ694Dy1UISAxR-UCD6iILChJA-Ah7hiQxpd-uc">De el ratio entre el CCL y el MEP surge el denominado “canje” que implica el cambio de dólares locales por divisas. Históricamente, este ratio ha sido positivo, lo que nos indica básicamente que existen más interesados en salir que en entrar al país. Esto tiene sentido, considerando la inestabilidad económica crónica y la falta de previsibilidad de nuestra economía. Cuando se dan cambios de expectativas o regulaciones, la tendencia se ha invertido y el canje permaneció transitoriamente negativo. En estos casos, como hay muchos capitales intentando ingresar al país por cada dólar que compran de cable reciben un porcentaje levemente inferior en Argentina.<section class="noteSuggested" data-id="93860" data-title="Puede interesarte"></section>En resumen, el valor del dólar en Argentina no es ajeno a la dinámica global del flujo de capitales y está influenciado por las expectativas económicas del país. Los diferentes precios del dólar reflejan la demanda y oferta de divisas en un momento determinado. Es importante estar atentos al precio del canje para poder tomar decisiones informadas y eficientizar los movimientos de entrada y salida de capitales. Al entender mejor estas dinámicas, podemos tomar decisiones financieras más sólidas y adaptarnos a un contexto cambiante.&nbsp;

¿Por qué hay diferencia entre las cotizaciones de los dólares bursátiles?

La inflación y el constante cambio de reglas generó en nuestra sociedad resiliencia y permanente estado de alerta ante cimbronazos financieros. Como equilibristas, los argentinos nos hemos acostumbrado a pasar del plazo fijo al dólar y viceversa para intentar cuidar nuestro capital. Pero veamos cómo se han comportado estas dos alternativas en los últimos años con ejemplos concretos. &nbsp;Supongamos que en enero de 2018, hubiéramos invertido $1.000 en Plazo Fijo a 30 días, renovándolo mes a mes durante todo el año. Al 31 de diciembre de 2022 hubiéramos obtenido un total de $ 6.408, incluyendo allí capital más interese devengados. En cambio, si hubiéramos comprado dólares al tipo de cambio de entonces, tendríamos US$ 50,18 lo que a diciembre equivalía a $17.361.&nbsp;&nbsp;Este análisis, si bien es totalmente válido, fue hecho en términos nominales, por lo que no estamos teniendo en cuenta el impacto de la inflación local ni de la americana. Si evaluáramos el rendimiento del Plazo Fijo en términos reales, hubiésemos perdido plata dado que, en nuestro país, históricamente hemos tenido tasas de interés reales negativas que han erosionado los ahorros de la gran mayoría de argentinos. &nbsp;Ahora, si bien atesorar dólares puede ayudarnos a mitigar la inflación local, nos deja completamente descubiertos frente a la inflación americana.&nbsp;&nbsp;El último dato de inflación de Estados Unidos arrojó un aumento del Índice de Precios del 6,5% interanual, cifra que representa casi el doble del 3,3% de promedio entre los años 1914 y 2022. Esto quiere decir que, con el nivel actual, aproximadamente cada 11 años los precios de la economía se duplicarían. &nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="90066" data-title="Puede interesarte"></section>Para mantener o incluso mejorar el poder adquisitivo, necesitamos otras alternativas que permitan agregar valor a medida que el tiempo corre.&nbsp;&nbsp;Para esto podemos realizar inversiones en economía real con posibilidades de apreciación del capital, como puede ser la compra de un inmueble o de un fondo de comercio, o bien recurrir al mercado de capitales, donde encontraremos una gran variedad de instrumentos pasibles de&nbsp;generar intereses o dividendos al mantener la inversión por un tiempo prudente.&nbsp;A modo de ejemplo, podríamos invertir en acciones preferidas y obtener dividendos predeterminados, o en obligaciones negociables y cobrar cupones de interés varias veces por año. &nbsp;Éstas entre un sinfín de otras opciones. &nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="90787" data-title="Puede interesarte"></section>A fines prácticos, supongamos que en enero de 2018 hubiéramos invertido los US$ 50,18 del ejemplo anterior en el índice S&amp;P 500 que sigue la capitalización de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Al final del período hubiéramos recibido US$ 79,57 que, en términos reales -ajustado a la tasa de inflación americana- equivaldrían a US$ 66,04.<img src="https://lh4.googleusercontent.com/yGXqnOCSw1AyS6PVjmQaN6NAXBfNF6-wV9kNsivx8Q2srMoFA48-W9H97QCLNtbrFyBsCBgcJadR38jnU8K-w2EDJQYzY8DvYsfWzN__RXdzlZ1-cgA1SI4ceCoWwPHlF-dfzQIeLk4ReOZkdESKRZf7xiTgAWkSVS6WZ5obeDDyZzsCBHewIgOP0cp_Sg"> &nbsp;Debemos mirar más allá de la tasa de retorno esperada o el plazo al que estamos dispuestos a permanecer. Considerar la moneda, la diversificación, la calidad del crédito y el nivel de riesgo que podemos y estamos dispuestos a tomar. Salir de lo “tradicional” y tener un plan de inversión, puede ayudarnos a alcanzar nuestros objetivos de mediano y largo plazo.&nbsp; &nbsp;

Ahorro e inversión: más allá del dólar y el Plazo Fijo

Esto pasaba si invertías en plazo fijo en el 2022

El dólar blue no detiene su fuerte alza y alcanzó un récord de 355 pesos en la punta vendedora, mientras la brecha con el mayorista perforó el ciento por ciento.Den tanto, los tipos de cambio financieros acompañaron la suba, según los principales indicadores del mercado cambiario.El dólar informal se disparó nueve pesos y se ubicó por encima del máximo histórico intradiario nominal de 350 pesos que había alcanzado el 22 de julio, durante la crisis política que provocó la renuncia de Silvina Batakis, prolongando la que dejó su antecesor el exministro de Economía, Martín Guzmán.La brecha cambiaria entre el dólar paralelo y el tipo de cambio mayorista supera el ciento por ciento por primera vez desde el 14 de septiembre y llegó al 101,6.El Banco Central terminó la rueda con compras por 144 millones de dólares, la segunda más alta del mes y en lo que va de diciembre acumula un saldo positivo de 1.059 millones.En medio de la disparada del blue, rebotaron también los dólares financieros, aunque en forma moderada y el Contado con Liquidación rozó los 345 pesos, con una brecha con el tipo de cambio oficial mayorista del 92,9 por ciento.El MEP o dólar bolsa ascendió hasta los 336 pesos y el spread con el oficial llegó al 89 por ciento.Según los principales operadores la fuerte suba del blue tiene su origen en la demanda de dólares como cobertura de carteras previo al cierre contable anual, la notoria expansión monetaria por mayores pesos por el cobro del aguinaldo y sueldos de diciembre.Coinciden también en que la compra de divisas del Banco Central, origina emisión de pesos que impacta en la plaza cambiaria.&nbsp;Argumentos&nbsp;Según Juan Pablo Albornoz, analista de Invecq, inciden en la disparada del blue y expresó que “el motivo de fondo es la cantidad de pesos de la economía, incluso a estas cotizaciones el informal y los financieros siguen estando por debajo del tipo de cambio de equilibrio”.“Esta disparada responde a que se corrió la oferta de dólar billete del turismo receptivo desde que las tarjeteras empezaron a aplicar el MEP para los consumos con tarjetas de crédito del exterior”, agregó Albornoz.El analista Gustavo Ber remarcó en declaraciones a la prensa que la suba “está dentro de la tónica de reacomodamiento de los dólares financieros, pero el blue está específicamente influenciado por una mayor demanda por vacaciones en el exterior, toda vez que se ubica por debajo del dólar tarjeta, y la habitual dolarización ante una próxima menor demanda de dinero”.Para la consultora de inversiones Delphos Investment “la disputa por los fondos de la coparticipación continúa al rechazar la ciudad de Buenos Aires el pago con bonos”.Añadió que “ya comienza a observarse el potencial impacto del fallo y la intención del gobierno en crear nuevos impuestos y la Ciudad en recortarlos, lo que podría a su vez llevar al BCRA a disponer de una baja en las tasas de interés”.El dólar oficial sin impuestos cotizó a 182,50 pesos en el Banco Nación, mientras que el promedio en los bancos privados cerró en 184,13 pesos.El dólar Qatar se colocó por encima del blue y cerró en torno a los 366,24 pesos, y el turista o tarjeta se ofreció a 320,46.El ahorro o dólar solidario, que incluye los impuestos, cotizó a 302,15 pesos y el mayorista que regula el BCRA, avanzó hasta los 176,10 NA

El dólar blue continuó con su fuerte rebote y cerró en el récord 355 pesos

El año 2022 será un año para el olvido en cuanto a la inflación. Sin embargo, los dólares libres nos dejaron algunas sorpresas y mantuvieron una dinámica llamativa que, pese a las erráticas subas, se ubicaron por debajo del nivel general de precios. De esta manera, en el balance de fin de año el Gobierno logró sortear las “alertas rojas” de la economía, pese a las turbulencias que se generaron con la salida de Martín Guzmán del Ministerio de Economía.Ahora las preocupaciones se trasladan al 2023 por varias razones. Una de ellas y la principal es el escenario político-económico enmarcado por unas nuevas elecciones presidenciales que tendrá el condimento extra del duro impacto de la sequía.Si bien Argentina hace rato aprendió a administrar la escasez, la brecha cambiaria y cómo reaccionan los mercados ante los distintos escenarios que se dibujan en la política, darán momentos de volatilidad financiera e incertidumbre al 2023. ¿Qué podemos esperar del mercado cambiario en el año que llega?El primer pronóstico a mirar es el del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central. Según el último informe, el dólar oficial se ubicará a $320,39 en línea con la inflación.En cuanto al dólar mayorista, el informe de FocusEconomics elaborado por 40 analistas locales y del exterior advirtió que este tipo de cambio puede tocar un máximo de $496 a fines de diciembre de 2023. Una cifra bastante exorbitante ya que representaría un aumento del 188% en sólo un año, debido a la inestabilidad que suele proporcionar un año electoral.La explicación de esta cifra, mencionan en el informe, es la necesidad del Gobierno de provocar un abrupto salto en el precio del oficial para terminar con la brecha cambiaria y así unificar el tipo de cambio, algo que podría suceder tras la definición de un nuevo Presidente y no antes.El valor más alto para el dólar mayorista oficial para fines de 2023 que proyectan los expertos es liderado por la consultora C&amp;T Asesores, con un pronóstico de $496. Después se ubican Eco Go ($474) y Aurum Valores, con $450. Econviews, proyecta un TC oficial a diciembre en $375 y un CCL a $638,37. Algo interesante a destacar desde esta consultora es que los meses donde habrá mayor presión sobre la brecha cambiaria al alza estará en la primera parte del año hasta junio y marca una brecha entre el 80% y el 90% hasta octubre.En cuanto al promedio de todos los analistas, el precio oficial del billete estadounidense mayorista será de $338 a fin de diciembre de 2023, unos 20 pesos más de lo previsto en el informe anterior (noviembre).Si el mayorista alcanzara este número, en base a las estimaciones de tipo de cambio para el último día de 2022, la devaluación esperada para todo el año que viene alcanzaría el 96,5%. Un porcentaje muy parecido a las proyecciones de inflación (95,5%) para el mismo período.¿Y qué queda para los dólares libres? en Ámbito hablamos con algunos analistas que nos brindaron un panorama más completo de los factores a mirar de cerca.CESOPara el economista Nicolás Pertierra de CESO (Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz) el 2023 va a ser difícil para el mercado cambiario por dos factores. “En contexto electoral siempre se acentúa la dolarización y falta saber con exactitud el impacto de la sequía. El año que viene va a tener que seguir disipando la amenaza que se generó este año de una devaluación brusca. En ese escenario, pueden seguir apareciendo nuevos tipos de cambio o regímenes sectoriales aunque podría ser conveniente un desdoblamiento más formal del tipo de cambio que permita un mayor ingreso de divisas en el mercado oficial, principalmente las liquidaciones de servicios y turismo que hoy ni se registran en la economía formal”. CEPALeandro Zicarelli de la consultora CEPA sostiene el tipo de cambio mayorista previsto por el Presupuesto 2023 en torno a los 270 pesos pero advierte que es difícil “que se reduzcan significativamente los niveles de brecha actual, debido a que entendemos que el Banco Central(BCRA) deberá llevar una política activa en el mercado secundario de deuda y esos pesos generalmente terminan presionando a los paralelos”.“El escenario base es un mercado cambiario que cierra con lo justo, el principal problema que vemos es que el efecto de la sequía sea más grande de lo que esperemos. En ese caso, vemos más regulaciones, no un salto cambiario”. Federico GlusteinEl economista Federico Glustein consultado por este medio sostiene que hay un enorme desafío para 2023. La inflación, las tasas, el déficit cuasifiscal, la inversión, la sequía, la caída del PBI serán factores a tener en cuenta. “el panorama de los dólares financieros y el blue va a depender cómo impacten esas variables en los meses que vienen, sumado a la recesión del mainstream económico, la problemática de la deuda local que puede ser un disparador para lo que viene”.Según su pronóstico, el Gobierno “seguramente atrase el TC oficial por lo menos diez puntos mientras que los alternativos crezcan a la par de la inflación en términos anuales”.“Si nos guíamos por la esperada, las cotizaciones paralelas debieran situarse en torno a los $550 para diciembre 2023 con un oficial que no podría estar debajo de los $370, con la perspectiva de una inflación que no estimo menor al 90%, la tasa de interés en torno al 70% y una depreciación de los paralelos del 80%”. Consultora ABMDesde la consultora ABM a través de Agustín Berasategui, señalan que el tipo de cambio real multilateral se encuentra atrasado en un 22,4 p.p respecto al promedio del 2021 (implicando pérdida de competitividad”. Pese a esto, aseguran que con un esquema de devaluación similar al actual y una moderación de la inflación el atraso disminuiría. La situación se vuelve un poco más compleja si es que sumamos los efectos negativos que se esperan de la sequía, la cual presionará aún más sobre las reservas y el tipo de cambio”. EcolatinaBruno Bonfati, economista de Ecolatina afirma que más allá del relativo alivio en el corto plazo gracias a la instrumentación del “dólar soja 2.0” y a cierto ingreso neto de divisas por parte de OFIs, el frente cambiario presentará mayores dificultades en 2023.El mayor señalamiento de la consultora tiene que ver con una brecha “que persistirá en niveles incompatibles con un escenario de estabilidad económica y el nivel de tipo de cambio real no contribuirá a lograr un superávit de cuenta corriente sostenido en el tiempo”. Ecolatina, por su parte, estima el tipo de cambio en base al REM. Libertad y ProgresoLos economistas de Libertad y Progreso basan su pronóstico en un tipo de cambio mayorista promedio a diciembre 2023 de $329 y un CCL a $820. Más escépticos de una inflación menor a la actual, estiman que el índice de precios se ubicará en 106%.Los números, según explicó Aldo Abram uno de los analistas de la consultora, es que el Gobierno se vea obligado a aplicar medidas como el congelamiento tarifario y de precios y acelerar el tipo de cambio mayorista para bajar los precios antes de las elecciones. “Aunque después de las elecciones van a volver a subir y van a subir rápido”.Entre otras variables, resalta que la buena racha de precios internacionales ya terminó por lo cual habrá un doble efecto en cuanto al ingreso de dólares genuinos a las arcas del BCRA.Por último, en cuanto a la brecha cambiaria advierten que será un año de alta incertidumbre y la brecha cambiaria difícilmente logre disminuir. Epyca ConsultoresMartín Kalos, Director de Epyca Consultores aseguró en diálogo con este medio, que “va a haber presiones en el mercado cambiario por las elecciones en función de quienes sean los candidatos y candidatas de cada espacio político y cómo las encuestas y/o resultados den una orientación de qué línea política-económica pueda ganar en 2023”. En ese sentido, agrega que la percepción del ahorrista será clave ya que habrá algunos que se cubran por riesgo a devaluación mientras otros que no lo harán. “Eso le va a dar mucha volatilidad a los mercados paralelos, va a haber meses de saltos y vacilación. Eso va a presionar sobre las reservas”.Para el economista, habrá dos temas a observar. En primer lugar, si Massa logra conseguir dólares frescos ya sea a través de distintos mecanismos como el swap o préstamos de organismos internacionales “que le van a dar un poco de colchón para el año electoral, eso va a ser una buena noticia”. El otro tema, será el poder de negociación del gobierno justamente en un año electoral. Para el economista, habrá una demanda del sector sojero por más versiones del dólar soja y se replicará esa demanda en otros sectores. No descarta un ajuste de clavijas en las importaciones. Aurum ValoresPablo Repetto, Jefe Research de Aurum Valores ve flancos complicados de cara a lo que puede pasar en el mercado cambiario. “Desde la dolarización preelectoral habitual al stress que estimamos va a haber con los vencimientos de la deuda en pesos, pasando por la sequía que reducirá la oferta de divisas del agro, y sumando la demanda de dólares para importar energía, porque creemos que el gasoducto no va a estar listo para atender la demanda de gas de todo el invierno; creemos que son condicionantes de entidad significativa para temer por eventos críticos a lo largo del año próximo”.“En el mejor de los casos, si el gobierno pudiera conducir de alguna manera el proceso, es posible que las brechas se sostengan en valores similares a los actuales pero los riesgos de suba de brecha, escasez de reservas y dificultades en la renovación de la deuda en pesos están latentes y el daño potencial de esos eventos son altos. Se requerirá mucha capacidad de maniobra para sortear los grandes desafíos que prevemos para el año entrante”. Consultora SarandíSergio Chouza, titular de la Consultora Sarandí sostuvo que la intención del Poder Ejecutivo de unificar el mercado cambiario hoy la ve “remota, poco probable. Lo veo más como un señalamiento de voluntad que algo que es factible de llevar adelante en menos de un año”.“Sobre la dinámica de precios, queda claro que van a seguir llevando al dólar oficial por microdevaluaciones conforme la inflación, sin atrasarlo pero sin pegar saltos. No creo que eso implique ninguna novedad. Sobre los precios libres, el blue puede volver a superar al MEP y gravitar”.“Si hubiera una inflación en el mejor de los mundos, de 60%, tendrías que tener un dólar libre a 500 pesos, lo veo poco probable. El mercado ya pagó dolarización y cada vez que paga dolarización lo piensa un poco más, porque lo sube tan alto, el riesgo de golpe a la baja es más fuerte. No veo un desbande para nada, porque el gobierno fue dotándose de reservas”. InvecqSegún la consultora, hay tres grandes aspectos a tener en cuenta sobre el balance cambiario del 2023.1. El programa financiero es más ajustado que en 2022 (aunque son bajos en perspectiva, aumentan los intereses de la deuda con privado y, principalmente, el Fondo deja de implicar un financiamiento neto para significar una necesidad neta de divisas para el país). El timing en el cual se revierte el "signo" de financiamiento del Fondo es crucial: los pagos al FMI están prácticamente calzados con los desembolsos de este organismo hasta junio. En julio, un mes antes de las elecciones, el país enfrenta la mayor necesidad de divisas con el organismo.2. Las exportaciones tienen claros riesgos bajistas (el trigo representará 1/3 de las divisas del 2022 y las condiciones de cultivo de la soja y el maíz son muy desafiantes. Estimamos que, en ausencia de creatividades cambiarias, de base las exportaciones de bienes serán USD 7.000 M menores a las del 2022.3. Las importaciones posiblemente sean, otra vez, la principal variable de ajuste (vía restricciones) ante tensiones cambiarias. Si bien no proyectamos una caída por recesión económica, las importaciones de bienes y servicios necesariamente deberán ser menores a las del 2023, caso contrario difícilmente sean financiables.Respecto del tipo de cambio, Invecq proyecta un dólar oficial que correría, en promedio, al 6% mensual a lo largo del 2023, ritmo ligeramente menor al que se observó en las últimas ruedas donde el BCRA convalidó una depreciación del orden del 7% TEM.Con relación al CCL, sostiene Juan Pablo Albornoz analista de la consultora, "suelo mirarlo con relación al crecimiento de la liquidez en la economía". "Hoy el M3 privado retrocede casi un 5% en términos reales. Sin embargo, el CCL todavía muestra un cierto undershoot en relación a este indicador, que en el pasado sirvió de referencia. Si asumimos que la liquidez amplia de la economía corriera el año próximo a un ritmo similar como el actual en un contexto de 100% de inflación (en línea con lo que espera el mercado y proyectamos en Invecq), el CCL de equilibrio a fines del 2023 rondaría los $650 según esta métrica. ¿Significa que esa será la cotización? Nadie lo sabe, pero en vistas de las dinámicas pasdas resulta crucial que se sostena un sendero cauteloso de los agregados monetarios y que no se produzca otro traspié en materia de deuda". Portfolio Personal de Inversiones (PPI)Por último Emiliano Anselmi, economista Jefe de PPI consultado por Ámbito sostiene que el Gobierno “va a hacer todo lo imposible para no devaluar asique voluntariamente no habrá un salto del TC como hubo en enero de 2014 ni en ningún momento del año. Somos bastante incrédulos de unificar el TC en 2023”.“Dicho esto, va a haber un evento disruptivo, un shock exógeno que lo obligue a devaluar que es la sequía que en escenarios extremos dicen que podría ser tan grave como la de 2009.La pérdida podría ser de u$s10.000-u$s15.000. Ya u$s10.000 es mucho, lo que podría forzar al gobierno a hacer un salto del TC. Si no, el Gobierno podría buscar estrategias ya conocidas como reajustes a la salida de divisas, cepos y un nuevo dólar soja a un TC más alto”.En cuanto al CCL, desde PPI afirman que está “barato” y estará más cercano a la zona de los $400, lo que presiona la brecha cambiaria. “El gobierno podría tolerar la presión de la brecha cambiaria, pero apelará a la oferta y reprimir la demanda como está haciendo con el SIRA. Pero el escenario que vemos es de no devaluación y un CCL que tendría que estar más alto. En un período electoral, puede subir por encima de los $400, sobre todo si llega a ganar el oficialismo. El escenario del mercado es la oposición ganando, y podría ponerle un freno. Si no, puede haber cierta demanda dolarizadora pre elección”. Por Giuliana Iglesias | Ambito.com

Dólar 2023: cuáles son las proyecciones del oficial, blue y financieros, según el mercado

La liquidación de divisas por parte del sector agroexportador alcanzó los 3.654 millones de dólares desde la entrada en vigencia del Programa de Incremento Exportador II (PIE II), informó la Cámara de la Industria Aceitera y del Centro de Exportadores de Cereales (Ciara-CEC).Entre el 28 de noviembre y el 23 de diciembre inclusive, la agroexportación compró cinco millones de toneladas de soja, indicó Ciara-CEC en un comunicado, al mismo tiempo que sostuvo que “el precio al productor se ha elevado a niveles excepcionalmente altos permitiendo una mejora sustancial de sus ingresos para aquellos que decidieron vender durante la vigencia del PIE”.Al respecto, el presidente de la cámara empresaria consideró que “se ha superado la meta de los 3.000 millones de ingresos del complejo cerealero oleaginoso, restando una semana de actividades”.Se refirió así al compromiso del sector con el Ministerio de Economía de superar los 3.000 millones de dólares liquidados, a cambio de un tipo de cambio diferencial de 230 pesos por dólar para el complejo sojero hasta el 30 de diciembre.Del total, los ingresos por soja únicamente alcanzaron los 2.400 millones.“Si bien el mes ha tenido menos días laborables, el mercado de soja ha reaccionado y demuestra nuevamente que si le dan condiciones de tipo de cambio o de baja de retenciones puede reaccionar y transformarse en uno de los motores de la economía argentina”, agregó.&nbsp;Carga tributaria&nbsp;Por último, su presidete dijo que “esta medida temporal muestra a toda la política argentina que se debe trabajar en la reducción de la alta carga tributaria en forma permanente para la cadena de soja, así como en la unificación del tipo de cambio”.Por su parte, el Banco Central (BCRA) cerró la rueda de ayer con compras por 47 millones de dólares y en la semana adquirió 177 millones, en el marco del PIE II.El saldo positivo de ayer se suma a los 1.184 millones que la autoridad monetaria acaparó durante las últimas cuatro semanas.De esta forma, el total asciende a casi 1.231 millones de dólares desde que se reinstaló el Programa de Incremento Exportador (PIE), que establece un tipo de cambio diferencial destinado al complejo sojero de 230 pesos por dólar.En tanto, “el dólar soja aportó ayer 171,269 millones de dólares y totalizó en la semana ingresos por 568,471 millones”, según detalló Gustavo Quintana, analista de PR Corredores de Cambio, al indicar el monto liquidado por el sector exportador sojero en el mercado único y libre de cambios (MULC).Desde la puesta en vigencia de la medida el pasado lunes 28 de noviembre, el Banco Central logró atesorar divisas en 17 de 18 jornadas cambiarias. (Télam)

La agroexportación liquidó 3.654 millones por el Programa de Incremento Exportador

Los datos corresponden a los primeros siete días hábiles de vigencia del Programa de Incremento Exportador, con lo cual se alcanzó más de un tercio de los 3.000 millones comprometidos por el sector.Los productores de soja comercializaron más de 280 mil toneladas y así superaron los 2,3 millones desde que el 28 de noviembre&nbsp;se reabrió el Programa de Incremento Exportador, que implementa un tipo de cambio de 230 pesos por dólar para las exportaciones de la oleaginosa hasta el 31 de diciembre próximo.La medida fue acordada con los principales complejos exportadores, que se comprometieron a liquidar soja y derivados por, al menos, 3.000 millones de dólares.Con la cantidad liquidada en una cuarta parte del período en que estará abierto el dólar soja, es posible que, al igual que en la primera edición, se supere ampliamente la cifra comprometida.En la primera edición, realizada en septiembre pasado, los agroexportadores se comprometieron a liquidar 5.000 millones, y terminaron generando ventas por 8.125 millones, un 71 por ciento más.Las agroexportadoras ingresaron entre lunes y martes de esta semana al mercado de cambios local 250 millones.De este total, el Banco Central absorbió poco más de la mitad para engrosar las reservas monetarias.El precio al productor mejoró de forma sustancial al pasar de 84.000 a 86.500 pesos, es decir, un aumento de tres por ciento en una semana, sobre el incremento de 23,5 por ciento que se produjo casi de inmediato cuando se inició el Programa.En pocos días la tonelada de soja pasó de 68.000 a 86.500 pesos, con una mejora para el productor de 27,2 por ciento.El valor de la tonelada de la oleaginosa en dólares pasó de pagarse 375 a 405 dólares, con un incremento del ocho por ciento en una semana.De acuerdo con las cifras de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, el lunes se vendieron 262.152 toneladas de soja, con lo cual totalizan 2.106.327 desde el lunes 28 de noviembre.A este ritmo, los productores podrían llegar a casi la totalidad de los diez millones de toneladas que se estima aún conservan en los silos.En lo que va del año, la liquidación de divisas producto de las exportaciones de cereales y oleaginosas alcanzó los 36.800 millones de dólares entre enero y noviembre, lo que significó un aumento de 23 por ciento en comparación con el mismo período de 2021.Es el máximo nivel histórico alcanzado por el sector, según las cifras de la Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales. NA

La liquidación de divisas por medio del “Dólar soja II” superó los 1.200 millones

El presidente del Banco Central (BCRA), Miguel Pesce, anticipó hoy que los turistas del exterior que visitan la Argentina podrán acceder al tipo de cambio del dólar MEP a partir de este viernes, luego de demoras por parte de los emisores de las tarjetas de crédito; al tiempo que ratificó que la entidad monetaria cumplirá con la meta de reservas planteada para fin de año. Consultado por la implementación del “dólar tarjeta” para los turistas extranjeros, Pesce subrayó que “el viernes, a más tardar, estará operativo el sistema”. La medida, oficializada a través de la Comunicación “A” 7630, exceptúa de la liquidación en el mercado de cambios a los pagos que realicen los "no residentes mediante tarjetas de débito, crédito, compra o prepagas emitidas en el exterior". En concreto, los turistas, con este beneficio, accederán al tipo de cambio del dólar MEP, que actualmente cotiza a $316, en lugar del minorista que lo hace a $166, desincentivando, de esta forma, a que acudan a cambiar sus billetes por efectivo en el mercado informal. “Esperábamos que Visa lo hiciera antes. A nosotros nos vienen diciendo día a día que se implementa”, afirmó sobre los motivos del retraso de su implementación –originalmente pautada para principios de este mes- apuntando a las emisoras de las tarjetas crédito que tienen que adoptar el nuevo sistema. Por su parte, el presidente del BCRA destacó que la inflación “se está desacelerando” desde julio. “Esperamos que esto continúe durante el mes de noviembre y diciembre y que converja hasta llegar a la meta del 60% del año que viene. Somos optimistas”, aseveró Pesce en diálogo con la prensa tras su discurso de cierre de las Jornadas Monetarias y Bancarias 2022 que organizó la entidad monetaria en el Hilton Hotel de Puerto Madero. En tanto, Pesce explicó que la nueva edición del Programa de Incremento Exportador (PIE) –también denominado como “dólar soja” que establece un tipo de cambio diferencial de $230 por unidad- obedece a que “algunos productores de soja se habían quedado con stock”. “Las condiciones financieras y económicas han cambiando desde que terminó el primer dólar especial para explotación. Hay una oferta de más de US$ 3.000 millones que son muy importantes para recomponer las reservas del Banco Central”, argumentó el directivo. Esta medida, ratificó, “ayudará a cumplir la meta de reservas que tiene planteado el Gobierno”, de US$ 5.000 millones para el cierre del año. Precisamente Pesce enfatizó que dicha meta será cumplida. “Vamos a cumplir la meta que tenemos planteada para fin de año, especialmente con lo que ingresó del dólar soja y otros ingresos que estamos esperando del financiamiento chino para las represas, del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otras multilaterales”, agregó. Por último, al referirse sobre la tasa de interés del Banco Central, Pesce señaló que aún no se está evaluando un cambio en las mismas y que ello dependerá de “los resultados de inflación del mes de noviembre”.

El dólar tarjeta para turistas al exterior comenzará a regir este viernes, confirmó Pesce

En diálogo con El Eco Multimedios, el presidente de la Sociedad Rural de Tandil, Matías Meli, se refirió a la nueva puesta en vigencia del Programa de Incremento Exportador, conocido como Dólar Soja, al que consideró como “meramente recaudatorio” y cuestionó su efecto contraproducente en diferentes sectores agropecuarios para los que los derivados del grano son sus principales insumos. Además, planteó dudas con respecto a la utilidad de la Emergencia Agropecuaria.&nbsp;Cabe recordar que el Gobierno nacional restableció, desde el 28 del corriente hasta el 30 de diciembre el programa Dólar Soja, que habilita un tipo de cambio preferencial a 230 pesos para los exportadores del grano, medida a partir de la cual la administración nacional busca recaudar alrededor de 3 mil millones de dólares.Al respecto, Meli sostuvo que “es beneficioso para el Gobierno, porque es meramente recaudatorio. Pero es contraproducente, muy malo para lo que es tambo, ganadería, cerdo,&nbsp;para los cuales la soja es el principal insumo para los alimentos balanceados, que van a tener una suba del 20 ó 25 por ciento”.&nbsp;Sin embargo, destacó que “para el productor sojero va a ser bueno, porque va a vender a un 30 ó 35 por ciento más”.El Dólar Soja, apuntó Meli, tiene también efectos indirectos sobre diferentes sectores, por ejemplo el tambero. “Lo que está haciendo el productor tambero es volcarse a algo más pastoril, que es una leche más económica, y no depender tanto del alimento balanceado, que en este caso va a tener un aumento brusco de un 25 por ciento, el mismo que tuviste hace dos meses atrás cuando pusieron el primer Dólar Soja”, precisó el referente.&nbsp;Agregó, con respecto a la medida, que “no se sabe si en enero o en febrero va a volver a ocurrir, porque el Gobierno está necesitando de divisas”.“La Emergencia Agropecuaria no sirve”Meli se refirió también a la Emergencia Agropecuaria, anunciada días atrás por el gobernador Axel Kicillof, la cual fue confirmada por la Dirección de Asuntos Agropecuarios del Municipio, y que en el partido se circunscribe a los cuarteles II, III, IV, X, XI y XII.“Si sirve o no, yo tengo mis reparos, para mí la emergencia no sirve, porque lo único que hace es postergar el pago del Impuesto Inmobiliario, se patea el problema para adelante”, planteó Meli.&nbsp;El referente del campo sostuvo que la Emergencia tiene vigencia hasta el 31 de diciembre y al momento del anuncio de la misma, los vencimientos de dicho impuesto ya se habían realizado, por lo que consideró que “no va a tener prácticamente efecto”.&nbsp;Agregó que la Provincia no habilitó aún el sitio para cargar los formularios que los productores ya están completando en el Municipio.Consideró que aquellos productores que accedan, no a Emergencia, sino a Desastre Agropecuario, es decir los que tengan más del 80 por ciento de su superficie afectada, sí tendrán mejores beneficios. Sin embargo, sostuvo que “el daño más grande no fue la sequía sino las heladas tardías, pero estas no entran dentro de la Emergencia”.El presidente de la Sociedad Rural de Tandil concluyó refiriéndose al límite recientemente establecido para los aumentos de combustibles, sobre el que planteó que “el Gobierno está considerando o reconociendo la devaluación. Lo mismo está ocurriendo con el Dólar Soja. No puede ser que tengamos 20 dólares distintos, y todos más arriba del Dólar Oficial. Ahí te das cuenta de lo atrasado que está el Dólar Oficial”.

"El Dólar Soja beneficia al Gobierno pero es muy malo para el tambo, la ganadería y otros sectores", sostuvo Meli

“El Dólar Soja es contraproducente para el tambo, la ganadería, y el sector porcino”

El Ministerio de Economía reabrirá el dólar soja de septiembre con actualización por inflación, informaron fuentes oficiales, que precisaron que desde el próximo lunes 28 de noviembre y hasta el 31 de diciembre habrá una rueda igual a la de la primera edición. "El acuerdo del Gobierno con las cerealeras tiene un piso garantizado y firmado de US$ 3.000 millones", indicaron las fuentes consultadas.

El lunes se reabre el dólar soja de septiembre con actualización por inflación

Una vez detenida la sangría económica que tuvo lugar en julio pasado, tras la renuncia del ministro Martín Guzmán y la corrida cambiaria que llevó al dólar a su máximo histórico, la situación se estabilizó en el último tiempo, aunque las cuestiones de fondo siguen latentes.&nbsp;En esta línea, el politólogo y docente Gustavo Marangoni, que fue presidente del Banco Provincia durante la gestión de Daniel Scioli, intentó ordenar algunas cuestiones y apuntó que, con la llegada de Sergio Massa a la cartera económica, “se estabilizó al paciente en estado crítico, lo que queda ver es si la medicina que se aplicó para salir de la fiebre más alta puede mantener las condiciones el año que viene”.&nbsp;No obstante, en una entrevista con el programa “Informadísimas” (ECO TV y 104.1 Tandil FM), afirmó que las medidas delineadas por el Gobierno nacional son “muy precarias” y recordó que persiste la merma de dólares en las reservas del Banco Central, lo que influye en múltiples aspectos. &nbsp;Inflación&nbsp;y reservas&nbsp;Aunque los lineamientos aplicados permitirán aumentar la absorción de divisas del Central en el corto plazo, sin embargo faltan políticas estructurales que permitan achicar la brecha. El ritmo de compras de divisas de la entidad monetaria se ha ido deteriorando ante un fuerte aumento de las importaciones y un tipo de cambio oficial que se atrasa ante la inflación. Según detalló, esto perjudica a los que necesitan los insumos como bienes de producción y capital, que van a seguir padeciendo que los dólares se liquiden con cuentagotas.&nbsp;“Cada peso cuenta, se rasca la olla de los dólares. Hay que ver cómo las últimas lluvias ayudan a recuperar las expectativas de la principal fábrica de dólares, que es el complejo agroalimentario. La situación es exigente y el verano va a hacer transpirar a todos, principalmente a los funcionarios, porque la inflación sigue por arriba del 5 por ciento y habrá que evaluar si los precios justos ayudan a esto”, explicó.&nbsp;Asimismo, aseguró que “la sociedad argentina demanda, más allá de cualquier grieta, que terminen con la inflación”. Es decir, urge que la clase dirigente le ponga el cascabel al gato para que haya un freno al alza de precios, que desestabiliza tanto las economías familiares como las productivas.&nbsp;En tal sentido, Marangoni consideró que no importa cuál sea la receta que se aplique para llegar a este resultado -aunque se inclinó por medidas de “shock”-, &nbsp;pero sí subrayó la necesidad de que la política “ponga en caja” el fenómeno inflacionario.&nbsp;“El color del gato no importa, tiene que cazar ratones y acá se escapan. El que entienda que estabilizar la Argentina da capital político, seguramente pueda ganar las elecciones y después consolidarse en el gobierno”, ponderó.&nbsp;Elecciones&nbsp;La lucha por el poder ya se activó, pese a que faltan varios meses para la contienda eleccionaria que dirimirá la conducción del país. De este modo, los partidos políticos ya piensan en las campañas de cara al 2023 y están haciendo sus movimientos cual piezas de ajedrez en consecuencia, una dinámica que también tiene sus repercusiones en lo cotidiano.&nbsp;En este juego, observó que la misión de la gestión de Alberto Fernández es “llegar a octubre de 2023 en las condiciones menos malas posibles”.&nbsp;De acuerdo a su análisis, el informe final macroeconómico del año en curso arrojará datos positivos con crecimientos de las tasas de actividad, que responden a los mayores márgenes &nbsp;de recuperación del primer semestre, en contrapartida a la segunda mitad de 2022, que registró “malas noticias y menor actividad”. Este fenómeno será un viento de cola para los inicios del año próximo, que estará inevitablemente contagiado de estos problemas &nbsp;“Habrá que esperar a ver qué pasa con las elecciones, que tampoco son garantía de nada. Nuestro país tiene la dinámica, desde hace mucho tiempo, de que el que gana -sea quien fuere- no tiene la fuerza para hacer las cosas que pretende y el que pierde tiene el ‘consuelo’ de obstaculizar”, valoró.&nbsp;Esta especie de “empate instable” deriva en una situación de estanflación, en la que el país está sumergido desde hace alrededor de 12 años.&nbsp;“Tanto correr para llegar a ningún lado”, parafraseó el especialista y valoró que “en algún momento se tendrá que tomar el toro por las astas”.Subsidios&nbsp;Acerca de la inflación, rebatió que el gasto público incide directamente en el aumento de precios, y sumó a ello la imposibilidad de encontrar financiamiento fuera del país. , estableció una analogía y expuso que “si tenemos 40 grados de temperatura lo que uno quiere es que le bajen la fiebre, después veremos qué la generó”. &nbsp;A su criterio, los recursos destinados a subsidiar la energía han disparado los índices inflacionarios y han obturado las reservas del BCRA. &nbsp;“La energía se ha convertido en uno de los elementos más importante de la política global. Han dicho que la crisis por la invasión rusa a Ucrania le ha representado al Estado 5 mil millones de dólares adicionales de importación de combustible, pero la verdad es que ese es el resultado de subsidios irracionales”, precisó.Además, sostuvo que la quita de subsidios planteada a mediados de año todavía navega en la incertidumbre &nbsp;y que no hay reglas claras acerca de su implementación efectiva, que podría contribuir a drenar el drenaje de recursos hacia este segmento.&nbsp;En este escenario planteó ordenar el esquema de subsidios como solución más inmediata, aunque no es el único problema a atender. “No se va a resolver en un día, pero reducción tenés que hacerla ahí porque es un parámetro que distorsiona todo. Se regalan los costos de generar combustibles y energías, cuando en ningún lugar del mundo sucede”, puntualizó, a la vez que puso de relieve la necesidad de generar otra fábrica de dólares –al estilo del modelo agreoexportador- en el yacimiento petrolífero &nbsp;y gasífero Vaca Muerta.“La buena noticia&nbsp; es que con la conclusión del gasoducto y las nuevas vetas descubiertas en Vaca Muerta, &nbsp;en 2024 o 2025 podríamos ser exportadores netos de energía y vender al exterior, que sea otra fábrica de dólares adicional como lo ha sido el modelo &nbsp;agroalimentario desde el principio de los tiempos”, cerró.&nbsp;

Marangoni señaló que la demanda social es "terminar con la inflación más allá de cualquier grieta"

El precio de manufacturas que elaboran las pequeñas y medianas empresas (pymes) viene ajustando este año a un valor intermedio entre el dólar oficial y el paralelo, lo cual marca una cotización del orden de los 240 pesos a valores actuales.Un reporte de la Fundación Observatorio Pyme precisa que “el indicador de precios PyME quedó ubicado nuevamente en un punto intermedio entre tipo de cambio oficial y paralelo” durante el tercer trimestre del año.Durante ese período que va de julio a septiembre los precios de los productos a la salida de fábrica ajustaron en primer lugar al nivel de la devaluación oficial que establece diariamente el Banco Central, de entre el 15 y el 18 por ciento y en segundo término por el dólar Bolsa que subió 38 por ciento.Por otro lado, el reporte privado señala que los “precios avanzaron a una tasa menor que el grupo de bienes de la canasta que compone el IPC nacional (21 por ciento)” y también que el conjunto de precios de manufacturas nacional (21)”.La Fundación Observatorio Pyme, una entidad vinculada a la Unión Industrial Argentina (UIA), plantea que “los precios de las manufacturas PyME no incorporan plenamente la evolución del tipo de cambio paralelo, así como el tipo de cambio oficial mantiene su atraso con relación al conjunto de precios internos de bienes, tanto mayoristas como minoristas”.“A este punto, si tuviera lugar una devaluación del tipo de cambio oficial, es posible que esta se traslade a los precios mayoristas PyME, ya sea en forma directa o indirecta aunque en forma parcial”, indica el informe el cual indica que ese traslado en anteriores veces fue de entre el 25 y el 45 por ciento.Algunos analistas privados advirtieron hace algunas semanas que la decisión de las autoridades económica este año de generar una postergación de pagos de importaciones del orden de los 180 días promedio provocó un cierto encarecimiento de los costos por el lado financiero.&nbsp;Faltante deproductos&nbsp;Empresas del sector de máquinas y herramientas no pueden producir desde hace más de dos semanas a raíz del cepo a las importaciones, por lo cual reclamaron ser atendidas por el Gobierno.Así lo alertó la Cámara Argentina de la Máquina Herramienta (Carmahe): uno de sus directivos, Aldo Di Federico, comentó que hay compañías “frenadas desde hace 15 días por no poder traer un repuesto que no se produce en el país, y si no podemos producir, tampoco podemos exportar”.“La situación que atravesamos es grave. Es angustiante la crisis de importaciones. Nuestras máquinas se paran. Con este escenario no vamos a llegar a fin de año con las plantas funcionando, muchos productores están previendo adelantar vacaciones”, añadió el dirigente.Recientemente, directivos de la entidad empresaria se reunieron con el presidente de la Comisión de Industria y Comercio del Senado de la Nación, Roberto Basualdo, para detallarle la problemática que afecta al sector.Los industriales solicitaron que se considere especialmente la posibilidad de agilizar la importación de partes, piezas e insumos que se requieren para no detener las cadenas productivas locales.Además, solicitaron una audiencia con el secretario de Comercio, Matías Tombolini.En un comunicado, Carmahe advirtió que la actividad atraviesa un momento “de mucha complejidad, sobre todo por las dificultades para importar insumos que se requieren en las cadenas productivas locales”.La vicepresidenta de la Cámara, Florencia Vitale, resumió la situación: “Vivimos mirando el celular para para ver si aceptaron o no la SIRA (Sistema de Importaciones) para ver si hoy puedo o no seguir con el funcionamiento de mi empresa”. NA