Consultoras advierten por la cobertura de inversores ante el riesgo de una devaluación

El mes de julio fue un periodo de reacomodamiento de carteras y de una frustrada mejora en los bonos soberanos, la cual se vio afectada por el contexto internacional. El 7 de julio, el riesgo país tocó los 398 puntos básicos, pero hacia el cierre del mes alcanzó los 450 puntos y finalizó en 430 puntos básicos, lo que representó una suba del 5,3 por ciento en ese lapso.

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Las principales consultoras han puesto el foco en las dudas de los inversores y en la dificultad para que el consumo se afiance. Sobre la reforma del Banco Central, la consultora EconViews, dirigida por Miguel Kiguel, señaló que la iniciativa busca tres objetivos fundamentales: eliminar el mandato múltiple, prohibir el financiamiento al sector público y blindar al presidente del BCRA y a su directorio de los vaivenes políticos.

La propuesta es un cambio institucional importante porque busca darle independencia al BCRA del poder político de turno.

El informe de EconViews destaca que el mayor aporte del presidente Javier Milei es correr la discusión hacia un mayor consenso social sobre la importancia de mantener las cuentas equilibradas. No obstante, la consultora advierte que la independencia propuesta en la ley todavía no existe en los hechos, ya que el Tesoro sigue interviniendo en decisiones clave como el control de la base monetaria y la tasa de interés.

Respecto a la reforma del mercado de capitales, el análisis sostiene que resulta difícil promover su desarrollo mientras persista el cepo cambiario y se mantengan regulaciones que limitan la participación de inversores institucionales. Por su parte, Adcap Grupo Financiero indicó que la política volvió a ocupar el centro de la escena tras la publicación del Índice de Confianza en el Gobierno de julio, elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella, que registró una caída del 6 por ciento respecto al mes anterior, alcanzando el nivel más bajo de la administración de Javier Milei.

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