Somos un país obsesionado con el dólar. Debemos ser los únicos que cuando prendemos el noticiero vemos junto a la temperatura, la cotización del dólar. Coldplay, Qatar, Lujo, Soja, Minorista, Mayorista, MEP, Contado con Liquidación y la lista sigue. Algunas cotizaciones difieren por temas impositivos o regulatorios, pero en lo que refiere a los bursátiles (MEP y CCL) ¿Por qué existe esta diferencia y qué nos está indicando?&nbsp;&nbsp;Existe una razón fundamental por la que un dólar no siempre vale lo mismo en distintos lugares del mundo y tiene que ver con el flujo de capitales y el ciclo económico de un país. Las empresas, instituciones o personas realizan movimientos de fondos de un país a otro para realizar inversiones, aportes de capital, distribuir dividendos, etc. En momentos donde las condiciones para la inversión extranjera en un país son atractivas, el flujo de capitales entrante hace que su moneda se aprecie ya que las empresas tienen que liquidar divisas para hacerse de moneda local. Caso contrario, cuando las proyecciones de un país no son buenas, el flujo se reversa y vemos como los distintos actores comienzan a demandar divisas para ir a otro lado.&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="94267" data-title="Puede interesarte"></section>En un país normal, la gran mayoría de las transacciones cambiarias se efectúan con transferencias internacionales por medio del sistema SWIFT. Sin embargo, en la Argentina, la restricción al libre flujo de capitales ha hecho que los distintos actores de la economía accedan al mercado financiero para emular estas operaciones con activos.En Argentina existen dos tipos de cambio bursátiles: el dólar MEP y el Contado con Liquidación. El primero surge de la compraventa de activos en pesos y dólar local (D) , mientras que el segundo se realiza mediante la compraventa en pesos y dólar cable (C). Para mayor detalle ver la nota publicada el 8 de febrero&nbsp;<a href="https://www.eleco.com.ar/inversiones/dolar-mep-y-contado-con-liquidacion-que-son-y-como-funcionan">Dólar MEP y Contado con Liquidación: ¿Qué son y cómo funcionan?</a>Si quisiéramos enviar dólares al exterior podríamos comprar un título (en pesos o dólares) y transferirlo a la cuenta de un broker en el extranjero. Una vez recibido, se lo vende y el resultante queda disponible para ser utilizado. Si lo que necesitáramos es ingresar fondos, podemos hacer la operación contraria y al vender el título localmente hacernos de los pesos o dólares (Por temas regulatorios, los exportadores no pueden acceder a esta operatoria ya que deben liquidar al tipo de cambio oficial a los 5 días de cobrado el bien o servicio)<img src="https://lh6.googleusercontent.com/FJSGSCUIgost_J-i4JCzzXPF78CStHsy2YIIhlChxnljlWsp3X1LpuKwKdtQem0_7qXsiP_0yUyxf10KGYd3-EIp0T9deCB5nk3aH3ULNgJm2dcHuQ694Dy1UISAxR-UCD6iILChJA-Ah7hiQxpd-uc">De el ratio entre el CCL y el MEP surge el denominado “canje” que implica el cambio de dólares locales por divisas. Históricamente, este ratio ha sido positivo, lo que nos indica básicamente que existen más interesados en salir que en entrar al país. Esto tiene sentido, considerando la inestabilidad económica crónica y la falta de previsibilidad de nuestra economía. Cuando se dan cambios de expectativas o regulaciones, la tendencia se ha invertido y el canje permaneció transitoriamente negativo. En estos casos, como hay muchos capitales intentando ingresar al país por cada dólar que compran de cable reciben un porcentaje levemente inferior en Argentina.<section class="noteSuggested" data-id="93860" data-title="Puede interesarte"></section>En resumen, el valor del dólar en Argentina no es ajeno a la dinámica global del flujo de capitales y está influenciado por las expectativas económicas del país. Los diferentes precios del dólar reflejan la demanda y oferta de divisas en un momento determinado. Es importante estar atentos al precio del canje para poder tomar decisiones informadas y eficientizar los movimientos de entrada y salida de capitales. Al entender mejor estas dinámicas, podemos tomar decisiones financieras más sólidas y adaptarnos a un contexto cambiante.&nbsp;

¿Por qué hay diferencia entre las cotizaciones de los dólares bursátiles?

Hace apenas unos días, el Indec dio a conocer el dato de inflación de febrero el cual se situó en un 6,6% m/m.&nbsp;Esta fue la cuarta suba consecutiva y representa la primera inflación interanual de tres dígitos desde octubre de 1991 (102,3%).&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="94267" data-title="Puede interesarte"></section>Este problema, no solo incrementa la nominalidad y por ende reduce el poder adquisitivo, sino que también distorsiona los precios relativos de la economía. Algunos meses vemos productos o servicios que creemos están a buen precio en términos comparativos, pero que eventualmente ajustan y quedan por encima de la media.El combo de recesión, informalidad y alta inflación hace que los negocios ofrezcan descuentos por el pago en efectivo o recargos para el pago en cuotas. Tomar buenas decisiones en los momentos de compra nos puede ayudar a pagar lo menos posible.La mejor manera de saber si estamos pagando mucho o no, es evaluar la Tasa Efectiva Anual (TEA) del descuento o recargo y compararla contra la inflación u otra forma de pago.<h2>El análisis de la compra en cuotas&nbsp;</h2>Salvador Vitelli, economista de Romano Group, hizo el siguiente análisis práctico para determinar el costo implícito de efectuar compras en cuotas.&nbsp;En el cuadro de la izquierda, vemos cuál es la TEA que nos cobra un comercio por efectuarnos un recargo por el pago en cuotas. Supongamos que tenemos un recargo del 40% para operaciones de 6 cuotas, la TEA que convalidamos sería del 233,3%. Con la inflación interanual del 102,3% y sin certezas de que pueda aflojar en el corto plazo, no parece una muy buena opción.El cuadro de la derecha nos está indicando cual es la TEA que el comercio nos cobra cuando ofrecen un descuento de contado y preferimos hacerlo en cuotas financiadas. Si por ejemplo, nos ofrecen un descuento del 10% por pago en efectivo pero optamos por pagarlo en tres cuotas, la TEA que convalidamos será del 89.2% (sensiblemente mejor que la inflación).&nbsp;<img src="https://lh5.googleusercontent.com/i_ibF_AX_CExlS8aW6hV7pOzVTeQKhoxeMyMhM7UWvwy6DHUrCvnJPw0C2mZHRu0sQoGNQW0ikcJZdeClkG_810T76zu6U5BkUaUKVu2VlhCa3OZWsUtvfmauDJ6K2RXoW_oF_7BfvSj8ZQTpABZHH0"><h2> La importancia de saber la TEA</h2>Calcular la Tasa Efectiva Anual (TEA) al momento de hacer compras puede ser un hábito muy útil para la gestión de nuestras finanzas personales. Nos permitirá comparar entre diferentes opciones de pago y determinar cuál es la más conveniente en términos de costo. Tomarse el tiempo para hacer estos cálculos puede ayudarnos a ahorrar dinero a largo plazo y tener un mayor control sobre nuestras finanzas.&nbsp;

Esto se debe saber al momento de comprar en cuotas

Lo que debés saber al momento de elegir comprar en cuotas

La complejidad macroeconómica de Argentina reduce las posibilidades de acceder al crédito y de realizar proyecciones a largo plazo, deteriorando la capacidad de hacer inversiones de capital que mejoren la productividad y la competitividad de los distintos sectores de la economía.Una de las principales causas del acceso limitado al crédito es el elevado riesgo país, el cual mide el riesgo que enfrenta un país en términos de impago de su deuda soberana y se utiliza como referencia para calcular el costo del financiamiento. Si este es elevado, los inversores exigirán una mayor tasa de interés para prestar dinero, lo que encarece el crédito y lo vuelve menos accesible tanto para consumidores como para empresas.Las PYMES suelen tener una menor capacidad de negociación en comparación con las grandes empresas y, por ende, son las más afectadas por la falta de crédito. En este contexto, el mercado de capitales es una alternativa viable para las empresas que buscan financiamiento. A continuación, se detallan algunos instrumentos disponibles:&nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Cauciones bursátiles</h2>Una caución es una herramienta similar al plazo fijo donde el colocador le presta dinero al tomador por un plazo especifico y a una tasa de mercado.&nbsp;Estas operaciones se pueden hacer por plazos de entre 1 y 120 días, por lo que son ideales para el manejo de la liquidez de corto plazo. Para poder acceder, las empresas deben dejar un activo en garantía (acciones, bonos, letras, etc.), el cual será utilizado para saldar la deuda&nbsp;en caso de incumplimiento.&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="93500,92610,92170" data-title="Puede interesarte"></section><h2 style="text-align:justify;">Cheques de Pago Diferido</h2>Los cheques son quizás la herramienta de financiamiento Pyme más utilizada ya que permiten descontar valores con vencimiento de hasta 365 días a tasas competitivas. Son muy demandados por aseguradoras y fondos institucionales. Para operarlos es necesario contar con una garantía o aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) y una cuenta en una sociedad de bolsa.&nbsp;<h2 style="text-align:justify;"> Facturas de Crédito Electrónicas (FCE)</h2>El descuento de FCE permite a las empresas anticipar el cobro de sus facturas a través de la cesión de los derechos de cobro a un tercero. En este caso, el financiamiento se obtiene a través de una entidad financiera o un inversor privado, que paga un porcentaje del valor de la factura.&nbsp;&nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Pagaré Bursátil</h2>Los pagarés bursátiles operan de manera muy similar a los cheques de pago diferido pero con un plazo de entre 15 días y 3 años. Son instrumentos de poca complejidad de estructuración y muy versátiles: pueden ser emitidos por personas físicas o jurídicas, en pesos o en dólares y operados con o sin garantía de SGR.&nbsp; &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Obligación Negociable Pyme</h2>Las Obligaciones Negociables (ON) normalmente estaban restringidas a emisores grandes, ya que requerían cierta complejidad. Hace unos años, con la implementación del régimen Pyme, se simplificó el acceso a empresas pequeñas y medianas. A través de este instrumento, estas empresas pueden acceder al mercado por montos más elevados, con un aval del 100% y un trámite completamente electrónico. Las emisiones pueden ser en pesos o en dólares y con tasa de interés fija o variable.&nbsp; &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Conclusión</h2>Si bien la situación macroeconómica es compleja, contar con una variedad de herramientas de financiación a disposición puede ayudar a mitigar los riesgos y enfrentar los desafíos del mercado con mayor solidez.&nbsp;Tener al mercado como una fuente adicional de acceso al crédito permite diversificar las fuentes de financiamiento y proyectar con mayor claridad. Al acceder al mercado, se amplía la base de inversores potenciales, lo que puede aumentar la competencia y mejorar las condiciones de financiamiento, y, en algunos casos, se puede gozar de beneficios fiscales. &nbsp; &nbsp;

Alternativas de financiamiento PYME en el mercado de capitales

Opciones para financiar una PYME

La inversión inmobiliaria ha sido y sigue siendo una de las alternativas preferidas de los argentinos a la hora de invertir, gracias a la renta que generan los alquileres, la apreciación de capital a largo plazo y la tranquilidad de contar con un activo tangible.&nbsp;Sin embargo, en los últimos tiempos, la inestabilidad económica y política del país ha reducido la cantidad de inversores dispuestos a apostar por esta alternativa.&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="93860,93500,93023" data-title="Puede interesarte"></section><h2 style="text-align:justify;">Ley de alquileres y Airbnb</h2>La rentabilidad de los alquileres tradicionales se sitúa en valores de entre un 2% y un 5% en dólares, lo que ha llevado a algunos propietarios a optar por alquileres temporarios o de corta duración, como Airbnb, que ofrecen una renta mayor.&nbsp; &nbsp;Por otro lado, la Ley de Alquileres, que establece nuevas regulaciones en la relación entre propietarios e inquilinos, ha generado incertidumbre entre los inversores, lo que ha llevado a algunos a abandonar la idea de invertir en inmuebles para alquilar. Hay una creciente tendencia a sacar propiedades ya construidas del mercado para ponerlas en alquileres temporarios, reduciendo aún más la oferta de propiedades para la venta o alquiler tradicional.&nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Alternativas más rentables</h2>Ante este panorama, una opción que se presenta como alternativa son activos financieros como los fondos cotizados (ETFs) y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs), que permiten invertir en inmuebles de manera indirecta.&nbsp;Una de las ventajas de estos instrumentos es su alta liquidez, ya que se pueden operar en la bolsa prácticamente en cualquier momento, y de requerirlo, obtener el capital con un plazo máximo de 48 horas.A diferencia de la inversión en propiedades para alquilar, en la que el inversor debe encargarse de los impuestos, expensas, gas, luz, mantenimiento y de cobrar el alquiler a los inquilinos, los ETFs y los REITs liberan al inversor de estas tareas. Además, permiten invertir en una cartera diversificada de inmuebles, lo que reduce el riesgo de la inversión y, en muchos casos, ofrecen una rentabilidad similar o superior a la de un alquiler tradicional.Otra alternativa interesante para quienes quieren invertir en inmuebles es el crowdfunding inmobiliario, que permite invertir en conjunto con otros inversores, a través de plataformas digitales. Los beneficios incluyen la posibilidad de invertir en proyectos que de otra manera serían inaccesibles para un inversor individual y la posibilidad de participar en el proceso de toma de decisiones del proyecto.<h2 style="text-align:justify;">Conclusión&nbsp;</h2>Las propiedades continuarán siendo uno de los principales destinos de los ahorros de los argentinos a pesar de los desafíos que enfrentan la actualidad. De todas maneras, es bueno saber que existen alternativas que pueden ser más convenientes desde el punto de vista de la liquidez y diversificación.&nbsp; &nbsp;

ETFs y REITs para invertir de manera inteligente

Inversiones inmobiliarias: alternativas innovadoras más allá de lo tradicional

A la hora de manejar nuestras finanzas personales, el costo de oportunidad de tener los ahorros parados genera un gran impacto en los resultados que quisiéramos obtener. La erosión del capital que genera la inflación, si no invertimos, reduce nuestro poder adquisitivo de largo plazo. (Ver&nbsp;<a href="https://www.eleco.com.ar/inversiones/la-importancia-del-largo-plazo">La importancia del largo plazo</a>)<section class="noteSuggested" data-id="92170,91866,91269" data-title="Puede interesarte"></section>Una alternativa para aquellos perfiles moderados o conservadores es armar un portafolio de renta fija que nos permita saber desde el primer día cuándo y cómo cobraremos.&nbsp;Las empresas para financiarse emiten bonos en el mercado que representan una promesa de pago futura. En Argentina, a estos bonos los conocemos como Obligaciones Negociables (ONs) y representan una alternativa de inversión que en la actualidad está percibida como de menor riesgo que el gobierno. Hoy podemos conseguir retornos anuales de entre un 7% y un 11% en dólares en el mercado local.Cuando compramos una ON en dólares, nos convertimos en acreedores de la empresa que la emitió y esto nos confiere el derecho a hacernos de una renta periódica en esta moneda. Veamos algunas cuestiones que nos aportarán mayor claridad: &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Tengo que tener dólares para acceder?</h2>No. Lo bueno de invertir en ONs Hard-Dollar es que podés acceder a ellas tanto en pesos como en dólares y recibir todos los pagos de capital a interés en dólares. Es una buena alternativa para dolarizarse sin recurrir al blue, MEP o Contado con Liquidación. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Hay un monto mínimo para iniciar?</h2>En teoría hay opciones a partir de aproximadamente US$ 1, pero debemos tener en cuenta que algunas ONs tienen un monto mínimo para operar que puede ir desde los 100 valores nominales (VN) a los 300.000 o incluso más.&nbsp; &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Con qué periodicidad se cobra el interés o el capital?</h2>Los plazos en los que cobraremos van a variar según qué título compremos. Cada empresa emisora incluye en el prospecto de la Obligación Negociable los plazos, monedas y perfiles de amortización. En líneas generales, cobraremos los intereses de manera trimestral, semestral o anual y la amortización de forma&nbsp;bullet (el 100% al vencimiento),&nbsp;sinkable (pagos parciales periódicos no necesariamente iguales) o&nbsp;zero cupon&nbsp;(100% al vencimiento, sin pagos de interés porque se emite a descuento) &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Por cuánto tiempo tengo que mantener la inversión?</h2>No hay un plazo determinado. Mientras más tiempo nos quedemos, mejor para poder cobrar interés e ir capitalizándonos. Pero en caso de que necesitemos salir o queramos cambiar de activo, siempre podemos vender y en un plazo máximo de 48hs hábiles tener el dinero en nuestra cuenta.&nbsp; &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Cómo las compro?</h2>Para poder acceder a ellas es necesario contar con una cuenta en un&nbsp;broker local. Luego podremos comprarlas tanto en el mercado primario (licitaciones) como en el secundario desde la plataforma de inversión o con la ayuda de un asesor. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Conclusión</h2>Podemos armar una cartera de bajo riesgo con pesos o dólares que nos permita, sin esfuerzo, ir cobrando dólares e incrementando nuestro patrimonio. De todas maneras, es importante tener en cuenta que si bien son instrumentos para perfiles conservadores o moderados, toda inversión tiene un riesgo asociado y los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.&nbsp; &nbsp;

¿Cómo obtener una renta pasiva en dólares?

La forma de obtener una renta pasiva en dólares

Los Certificados de Depósito Argentinos (Cedear) son una clase de instrumentos de renta variable que podemos encontrar en el mercado local y que representan activos extranjeros. Nos permiten desde Argentina y en pesos, adquirir una fracción de una empresa o fondo que cotiza en el exterior. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Ventajas</h2>La principal ventaja de invertir en estos instrumentos es poder diversificar la cartera geográficamente sin necesidad de abrir una cuenta en el extranjero. Cuando compramos un Cedear estamos reduciendo la exposición a riesgo argentino (que con los niveles históricos de riesgo país vemos que es bastante más elevado que la media) e incrementando el riesgo extranjero.Otra interesante ventaja, y sobre todo para nuestro país, es la cobertura que brindan frente a una devaluación. Como los activos subyacentes son en dólares, la variación del precio del Cedear en pesos va a depender tanto de la&nbsp;performance&nbsp;particular del activo en el exterior como de la variación del tipo de cambio contado con liquidación.&nbsp;Las acciones y los ETF distribuyen utilidades periódicamente. Al comprar un Cedear tendremos la posibilidad de cobrar dividendos en dólares periódicamente y de esta manera obtener una renta pasiva. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Qué empresas o fondos existen?</h2>Con el correr de los años, la cantidad de empresas o fondos ha ido aumentando significativamente. Hoy en día existen un total de 257 Cedears de acciones que nos permiten comprar una fracción de empresas como Coca-Cola, Tesla, Google, Pfizer, AT&amp;T, IBM, Berkshire Hathaway, Globant, entre otras. A principios del año pasado, a este listado se le agregaron 9 Cedear de ETFs como SPY (S&amp;P500), QQQ (Nasdaq), DIA (Dow Jones), EWZ (Brasil) o EEM (Mercados Emergentes), entre otros. Para quienes deseen consultar el listado completo pueden ingresar a la web de&nbsp; <a href="https://www.byma.com.ar/cedears/">BYMA</a> o a la de&nbsp;<a href="https://www.comafi.com.ar/custodiaglobal/2483-Programas-Cedear.note.aspx">Banco Comafi</a> &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Cómo comprar Cedears?</h2>Para poder acceder a estos instrumentos lo primero que vamos a necesitar es una cuenta en un broker local. Una vez fondeada la misma y seleccionados los activos podremos enviar una orden de compra al mercado. Es importante tener en cuenta que al tratarse de un activo del exterior podemos comprarlo en pesos, en dólares MEP o Cable (ver https://www.eleco.com.ar/inversiones/dolar-mep-y-contado-con-liquidacion-que-son-y-como-funcionan) &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Qué es el ratio de conversión?</h2>El ratio de conversión es lo que determina que cantidad de Cedear equivalen a una acción o fondo del extranjero. A modo de ejemplo, Coca-Cola (KO) tiene un ratio de conversión de 5:1, es decir que 5 Cedear equivalen a 1 acción, Amazon de 144:1, Boeing de 6:1, etc.El hecho de que exista este ratio de conversión permite realizar compras fragmentadas que hacen más accesible este tipo de instrumentos para los inversores minoristas. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">¿Puedo hacer operaciones de cambio con Cedear?</h2>Si. Al ser instrumentos que cotizan en dos monedas podemos tranquilamente comprarlos en pesos y venderlos en dólares MEP o Cable respetando los parkings respectivos. Normalmente no son utilizados con este fin por cuestiones intrínsecas de la volatilidad de los instrumentos de renta variable, pero es bueno saber que, si luego de cierto tiempo queremos retirar la inversión, podremos hacerlo en cualquiera de las dos monedas. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Conclusión</h2>Incluir Cedears en nuestra cartera es una manera efectiva de diversificar por moneda, países y sectores. Nos va a permitir equilibrar el riesgo y acceder a mercados internacionales desde nuestra cuenta local. Recordemos siempre que toda inversión tiene un riesgo asociado y que rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.&nbsp; &nbsp;

Activos Financieros: Los CEDEAR

CEDEAR: por qué son una buena alternativa

El mercado de capitales local, además de ofrecer la posibilidad de <a href="https://www.eleco.com.ar/inversiones/la-importancia-del-largo-plazo">invertir</a> en una gran variedad de instrumentos, nos permite operar tanto en pesos como en dólares. De aquí se desprende que al comprar un título en una moneda y venderlo en la otra, nos haremos de liquidez en esta última.&nbsp;A diferencia del mercado cambiario, donde el precio es principalmente determinado por la oferta y la demanda, en la bolsa este surge implícitamente de la cotización del título en distintas monedas.&nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="92170,91866,91269" data-title="Puede interesarte"></section>En teoría podríamos utilizar bonos, obligaciones negociables, letras o hasta CEDEARs para hacer estas operaciones. Pero en la práctica y por cuestiones de liquidez, los títulos más utilizados son los bonos argentinos GD30 y AL30. Todos estos títulos cotizan tanto en Pesos como en Dólares Domésticos (D) o Dólares Cable (C)El dólar MEP o Medio Electrónico de Pago es aquel que surge del cociente entre la cotización en Pesos y en Dólares Domésticos (D). Con este tipo de dólar, podremos operar en el mercado local, transferirlo a una cuenta bancaria argentina o retirarlos por ventanilla en el banco.&nbsp;Por otro lado, el dólar Contado con Liquidación o dólar Cable surge del cociente entre la especie en Pesos y en Dólares Cable (C). Con este tipo de dólar, podremos enviar dinero desde y hacia cuentas bancarias del exterior.Veamos algunos casos a modo de ejemplo:&nbsp;&nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Compra de Dólares MEP</h2>Supongamos que contamos con $ 100.000 y que queremos hacernos de dólares en nuestra cuenta bancaria. Desde la cuenta en nuestro broker, compramos 814 nominales del bono GD30 a $122,79. Por cuestiones normativas, debemos esperar al día hábil siguiente y recién entonces vender toda la tenencia a US$ 0,3452 y hacernos de US$ 280,99. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Venta de Dólares MEP</h2>Caso inverso, tenemos US$ 1.000 y queremos hacernos de pesos. Compramos 2.896 nominales del bono GD30D a US$ 0,3452 e inmediatamente vendemos el total en la especie en pesos (GD30) a $ 122,79. Como resultado obtenemos $ 355.599,84.El tipo de cambio MEP implícito en estas operaciones fue de $ 355,71 (GD30/GD30D) &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Compra de Dólares Contado Con Liquidación (Cable)</h2>Supongamos que con $100.000 queremos hacernos de dólares para depositar en una cuenta en el exterior. Compramos 814 nominales del bono GD30 a $122,79 que venderemos dos días después (normativa BCRA) en la especie C (GD30C) a US$ 0,3385. Como resultado, obtenemos US$ 275,54. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Venta de Dólares Contado Con Liquidación (Cable)</h2>Caso contrario, si contamos con US$ 1000 en el exterior y queremos ingresarlos al país podemos comprar 2.954 nominales de GD30C a US$ 0,3385. Concertada esta operación, los vendemos en GD30 a $122,79 para hacernos de $362.721,66 o en GD30D a US$ 0,3452 para recibir US$ 1.019,72 locales.El tipo de cambio Contado Con Liquidación implícito en estas operaciones fue de $ 362,75 (GD30/GD30C)&nbsp;* Importante: a modo didáctico, en las operaciones mencionadas no se incluyeron gastos ni comisiones. Se utilizaron las cotizaciones de cierre en contado inmediato del día 6 de febrero de 2023. &nbsp;<h2 style="text-align:justify;">Conclusión</h2>Acceder a estos instrumentos está más al alcance de lo que se cree. Si no nos encontramos bloqueados por alguna de las normativas vigentes, podremos acceder a dólares bolsa sin límite y a precios competitivos desde una cuenta en un broker.&nbsp; &nbsp;

Dólar MEP y Contado con Liquidación: ¿Qué son y cómo funcionan?

En el mundo de las inversiones, la diversificación de la cartera es una técnica fundamental para lograr una gestión eficiente del riesgo y <a href="https://www.eleco.com.ar/inversiones/la-importancia-del-largo-plazo">mejorar el rendimiento a largo plazo</a>.La idea detrás de la diversificación es simple: “no poner todos los huevos en una misma canasta”. Cuando distribuimos los activos en diferentes categorías y clases, minimizamos la exposición a un solo riesgo y maximizamos la oportunidad de obtener un rendimiento positivo.<section class="noteSuggested" data-id="91866,91269,91032" data-title="Puede interesarte"></section>Existen diferentes tipos de diversificación, cada uno con sus pros y contras. Podemos, por ejemplo, diversificar geográficamente incluyendo activos de Europa, Estados Unidos y países emergentes. O hacer una diversificación sectorial, donde asignemos un porcentaje al sector tecnológico, otro al minero y otro a la industria química. Tambien podemos diversificar por clase de activos e invertir en acciones, bonos corporativos, bonos del tesoro, commodities, etc. Y por último, podríamos hacerlo en función del tamaño de la empresa, la capitalización y el perfil de riesgo.&nbsp;Es importante tener en cuenta que, aunque la diversificación es una técnica efectiva, no es una garantía de éxito. Cada activo tiene inherentemente un retorno esperado y una volatilidad (riesgo). Al combinarlos en un portafolio, dependiendo la proporción que tenga cada instrumento, tendremos distintos resultados. La idea detrás de la diversificación es maximizar el retorno esperado y minimizar la volatilidad, siempre estando en línea con la capacidad y la tolerancia de tomar riesgo del inversor.&nbsp;Con el paso del tiempo, las condiciones económicas y de mercado cambian, por lo que es conveniente hacer una evaluación continua de la cartera para asegurarse que sigue alineada con los objetivos de inversión y la situación financiera. Es importante estar atento a las fluctuaciones en la rentabilidad de los activos, y ajustar la proporción de cada uno de ellos si es necesario para mantener un equilibrio adecuado entre el riesgo y el rendimiento esperado. Al evaluar la situación del portafolio, es posible que identifiquemos oportunidades de inversión adicionales que permitan mejorar la cartera y aumentar su rendimiento.En conclusión, la diversificación es un aspecto clave de cualquier plan de inversión bien estructurado, pero debe ser parte de una estrategia más amplia que tenga en cuenta los objetivos individuales, la tolerancia al riesgo y la situación financiera. &nbsp;

¿Por qué es importante diversificar?

La inflación y el constante cambio de reglas generó en nuestra sociedad resiliencia y permanente estado de alerta ante cimbronazos financieros. Como equilibristas, los argentinos nos hemos acostumbrado a pasar del plazo fijo al dólar y viceversa para intentar cuidar nuestro capital. Pero veamos cómo se han comportado estas dos alternativas en los últimos años con ejemplos concretos. &nbsp;Supongamos que en enero de 2018, hubiéramos invertido $1.000 en Plazo Fijo a 30 días, renovándolo mes a mes durante todo el año. Al 31 de diciembre de 2022 hubiéramos obtenido un total de $ 6.408, incluyendo allí capital más interese devengados. En cambio, si hubiéramos comprado dólares al tipo de cambio de entonces, tendríamos US$ 50,18 lo que a diciembre equivalía a $17.361.&nbsp;&nbsp;Este análisis, si bien es totalmente válido, fue hecho en términos nominales, por lo que no estamos teniendo en cuenta el impacto de la inflación local ni de la americana. Si evaluáramos el rendimiento del Plazo Fijo en términos reales, hubiésemos perdido plata dado que, en nuestro país, históricamente hemos tenido tasas de interés reales negativas que han erosionado los ahorros de la gran mayoría de argentinos. &nbsp;Ahora, si bien atesorar dólares puede ayudarnos a mitigar la inflación local, nos deja completamente descubiertos frente a la inflación americana.&nbsp;&nbsp;El último dato de inflación de Estados Unidos arrojó un aumento del Índice de Precios del 6,5% interanual, cifra que representa casi el doble del 3,3% de promedio entre los años 1914 y 2022. Esto quiere decir que, con el nivel actual, aproximadamente cada 11 años los precios de la economía se duplicarían. &nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="90066" data-title="Puede interesarte"></section>Para mantener o incluso mejorar el poder adquisitivo, necesitamos otras alternativas que permitan agregar valor a medida que el tiempo corre.&nbsp;&nbsp;Para esto podemos realizar inversiones en economía real con posibilidades de apreciación del capital, como puede ser la compra de un inmueble o de un fondo de comercio, o bien recurrir al mercado de capitales, donde encontraremos una gran variedad de instrumentos pasibles de&nbsp;generar intereses o dividendos al mantener la inversión por un tiempo prudente.&nbsp;A modo de ejemplo, podríamos invertir en acciones preferidas y obtener dividendos predeterminados, o en obligaciones negociables y cobrar cupones de interés varias veces por año. &nbsp;Éstas entre un sinfín de otras opciones. &nbsp;<section class="noteSuggested" data-id="90787" data-title="Puede interesarte"></section>A fines prácticos, supongamos que en enero de 2018 hubiéramos invertido los US$ 50,18 del ejemplo anterior en el índice S&amp;P 500 que sigue la capitalización de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos. Al final del período hubiéramos recibido US$ 79,57 que, en términos reales -ajustado a la tasa de inflación americana- equivaldrían a US$ 66,04.<img src="https://lh4.googleusercontent.com/yGXqnOCSw1AyS6PVjmQaN6NAXBfNF6-wV9kNsivx8Q2srMoFA48-W9H97QCLNtbrFyBsCBgcJadR38jnU8K-w2EDJQYzY8DvYsfWzN__RXdzlZ1-cgA1SI4ceCoWwPHlF-dfzQIeLk4ReOZkdESKRZf7xiTgAWkSVS6WZ5obeDDyZzsCBHewIgOP0cp_Sg"> &nbsp;Debemos mirar más allá de la tasa de retorno esperada o el plazo al que estamos dispuestos a permanecer. Considerar la moneda, la diversificación, la calidad del crédito y el nivel de riesgo que podemos y estamos dispuestos a tomar. Salir de lo “tradicional” y tener un plan de inversión, puede ayudarnos a alcanzar nuestros objetivos de mediano y largo plazo.&nbsp; &nbsp;

Ahorro e inversión: más allá del dólar y el Plazo Fijo

Esto pasaba si invertías en plazo fijo en el 2022

Al tomar una decisión de inversión, es importante tener en cuenta el plazo de la misma. Esto puede afectar la distribución de los activos en la cartera, ya que cada inversión tiene un riesgo y un potencial de rendimiento diferente.&nbsp;La distribución de los activos en una cartera debe adaptarse al perfil de riesgo y los objetivos de inversión de cada persona. Dependiendo del plazo, se pueden elegir distintos instrumentos financieros que ofrezcan diversos niveles de seguridad y rendimiento esperado.Para gastos a corto plazo (menos de un año), normalmente se&nbsp; buscan instrumentos con poca volatilidad y mayor previsibilidad de ingresos, como algunos fondos comunes de inversión o títulos de renta fija con vencimientos cortos. La idea siempre es obtener un rendimiento positivo al momento de retirar el dinero.&nbsp;Los ahorros a largo plazo son especialmente importantes en un contexto en el que los sistemas previsionales están bajo presión debido al envejecimiento de la población. Planificar desde temprano puede ayudar a garantizar una mayor seguridad financiera futura.Invertir a largo plazo requiere paciencia y disciplina. Los resultados no siempre son inmediatos y el éxito no se mide por el rendimiento de unos pocos días, semanas o meses, sino por aquel que se obtiene a lo largo de varios años.&nbsp;Warren Buffett, uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, afirma que el mercado puede ser muy volátil e impredecible a corto plazo, pero a largo plazo el rendimiento del mercado es un reflejo de la creación de riqueza en la economía. Por esta razón, es importante seleccionar bien los activos y no dejarse llevar por las emociones.Cuando permanecemos invertidos por un tiempo prudente, nos beneficiamos del efecto del interés compuesto. En este proceso, los intereses generados en una inversión se añaden al capital original, generando un crecimiento exponencial del ahorro a lo largo del tiempo.&nbsp;Cuanto antes comencemos a invertir, mayor será el crecimiento de nuestro capital. A medida que el capital y los intereses generados continúan creciendo, el efecto del interés compuesto se vuelve cada vez más significativo.&nbsp;A modo de ejemplo, veamos cómo, si invertimos $1.000 todos los años por 20 años al 10% anual, la porción de interés comienza a tomar cada vez más importancia en la ecuación:<img src="https://lh6.googleusercontent.com/SPhg2i-6CHmE1EDa9x6shLm8IrjZmeaR2Pr9gm4VrZUZT8Xw6D1Ms25y-wW5Vu8E0DjhTd5SA4zbt5IwUK99wdVf_69qfA5p7aMM48yOcow5mVvzflOEwLNIk5piGuEoeVQqzOfOkli3cLZI8qVEBbGWYeYaMSzWQlm2vA_Ds7HdtFsKTS9eQ4j44oWDAw">En conclusión, tener una mentalidad de largo plazo y hacer una buena selección de activos es fundamental para cumplir los objetivos de ahorro e inversión. Nos ayudará a mantener un portafolio menos volátil, tendremos menos costos transaccionales, podemos llegar a diferir impuestos y obtendremos retornos reales positivos. &nbsp;

La importancia del largo plazo

Al momento de realizar una inversión, el mix de activos que se incluya será clave para contar con una cartera balanceada que permita mantener el riesgo en niveles sostenibles para un determinado nivel de retorno esperado.&nbsp;Las dos principales categorías de activos financieros son la Renta Variable y la Renta Fija. La primera está compuesta principalmente por acciones de empresas, mientras que la segunda incluye obligaciones negociables (es decir bonos corporativos), bonos soberanos (del gobierno) y letras, entre otras. En líneas generales, encontramos dos grandes diferencias entre estos dos tipos de inversión: el riesgo y el retorno.El riesgo que tenga un activo va a impactar en la decisión de inversión, ya que si no es congruente con el plazo, puede generar pérdidas de capital. La inversión en renta variable es considerada más riesgosa, ya que los precios de las acciones pueden fluctuar significativamente en un corto período de tiempo. En contraposición, la inversión en renta fija suele ser considerada como menos riesgosa, ya que los bonos suelen tener un rendimiento más predecible y estable.&nbsp;Por otro lado, el retorno histórico nos ayuda a entender el comportamiento que ha tenido el instrumento en cuestión. En los activos de&nbsp; renta variable, el retorno es mayor a los de renta fija ya que el valor de las acciones puede subir significativamente si la empresa en la que se invierte tiene éxito. Si bien el retorno de los activos de renta fija es menor, este es más predecible por definición.&nbsp;La deuda de una empresa (Renta Fija) tiene prioridad de cobro por sobre el accionista (Renta Variable), lo que reduce el riesgo inherente del activo. Si la empresa tuviera problemas económicos, el acreedor tendrá mayores chances de cobrar mientras que el accionista deberá esperar a que se salden el resto de las deudas. El diferencial de rendimiento entre ambos activos se da porque el accionista podrá beneficiarse cuando la empresa crezca mediante la apreciación del capital y/o el pago de dividendos.&nbsp; &nbsp;<h2>Retornos y riesgo de activos financieros desde 1928 a 2022</h2><figure class="table" style="float:left;"><table style=";"><tbody><tr><td style="background-color:rgb(17, 85, 204);padding:5pt;vertical-align:top;">&nbsp;</td><td style="background-color:rgb(17, 85, 204);padding:5pt;vertical-align:top;">S&amp;P 500(1)</td><td style="background-color:rgb(17, 85, 204);padding:5pt;vertical-align:top;">Bonos del Tesoro de EE.UU.</td><td style="background-color:rgb(17, 85, 204);padding:5pt;vertical-align:top;">Bonos Corporativos(2)</td></tr><tr><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">Retorno Promedio Anual</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">11,51%</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">4,87%</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">6,96%</td></tr><tr><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">Riesgo (3)</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">19,5%</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">3,0%</td><td style="padding:5pt;vertical-align:top;">8,0%</td></tr></tbody></table></figure>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;Fuente: Aswath Damodaran, NYU Stern https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html(1) Incluye dividendos(2) Empresas estadounidenses con calificación crediticia Baa&nbsp;(3) Calculado como el desvío estándar de los rendimientos anuales.&nbsp; &nbsp;En resumen, la decisión de invertir en renta variable o renta fija dependerá de los objetivos de inversión y el perfil de riesgo de cada inversor.&nbsp;La inversión en renta variable es considerada más riesgosa, ya que los precios de las acciones pueden fluctuar significativamente en un corto período de tiempo, pero tiene un mayor potencial de rendimiento a largo plazo.&nbsp;Por otro lado, la inversión en renta fija suele ser considerada como menos riesgosa, ya que los bonos suelen tener un rendimiento más predecible y estable, pero con un rendimiento más bajo.&nbsp;Es importante tener en cuenta que cada inversión tiene sus propias características y riesgos, y es recomendable asesorarse con un profesional antes de tomar cualquier decisión. &nbsp;

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