El Gobierno cumplió por primera vez la meta de reservas acordada con el FMI

El Gobierno nacional logró por primera vez cumplir la meta de acumulación de reservas internacionales netas acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el programa firmado en abril de 2025, uno de los pilares del plan económico impulsado por la administración de Javier Milei.

Este viernes, el Banco Central adquirió otros USD 100 millones, lo que permitió que las reservas brutas ascendieran a USD 48.237 millones.

De acuerdo con estimaciones privadas realizadas tras el cierre de junio, el Banco Central acumuló alrededor de USD 6.300 millones de reservas internacionales netas bajo la metodología utilizada por el organismo multilateral. La cifra supera ampliamente los USD 3.500 millones comprometidos para la primera revisión semestral del acuerdo.

El resultado representa un marcado contraste con lo ocurrido durante 2025, cuando el país incumplió la meta de acumulación de reservas.

En la segunda revisión del programa, publicada en mayo, el staff del FMI recordó que la Argentina había quedado aproximadamente USD 10.000 millones por debajo del objetivo previsto para fines de 2025. El organismo atribuyó ese desvío principalmente a la dolarización de carteras en la previa de las elecciones legislativas de octubre, un proceso que provocó fuertes salidas de capitales privados y obligó tanto al Banco Central como al Tesoro a vender divisas para contener la presión sobre el tipo de cambio.

Como consecuencia de ese incumplimiento, el Gobierno solicitó un waiver (dispensa) y una recalibración a la baja de las metas fijadas para 2026.

Ahora, el escenario cambió significativamente. El cumplimiento de la meta deja al Banco Central muy cerca de alcanzar el objetivo previsto para todo 2026, establecido en USD 8.000 millones de reservas internacionales netas.

Según cálculos de la consultora Equilibra, el BCRA acumuló USD 6.278 millones de reservas internacionales netas a precios constantes del 30 de diciembre de 2025, prácticamente el doble de la exigencia fijada para junio. De este modo, restarían alrededor de USD 1.700 millones para cumplir la meta de fin de año.

Con este panorama, el principal desafío para el segundo semestre ya no será únicamente cumplir con los compromisos asumidos ante el FMI, sino continuar fortaleciendo el nivel de reservas de cara a 2027, un año que combinará importantes vencimientos de deuda con un nuevo calendario electoral.

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El Eco de Tandil

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